Αφού επιβίωσαν της σφαγής του Χαλογουίν από τον Αρτ τον Κλόουν, η Σιένα και ο αδερφός της ελπίζουν πως το πνεύμα των Χριστουγέννων θα τους βοηθήσει να ξεχάσουν τη φρίκη που βίωσαν. Τα σχέδια τους θα αλλάξουν βίαια με την επιστροφή του Αρτ του Κλόουν και της διαστροφικής του δολοφονικής μανίας που υπόσχεται να μετατρέψει τα Χριστούγεννα σε νέο εφιάλτη.
Ιντιάνα, τέλη των 1940. Ο Ράλφι είναι ένας πιτσιρικάς που αν δεν του πάρουν το όπλο του Red Rider για τα Χριστούγεννα θα σκάσει. Εκείνοι τον απειλούν πως θα βγάλει το μάτι του, αλλά και η κόντρα μεταξύ τους, με τον δάσκαλο και τον Αϊ Βασίλη επιδεινώνουν τα πράγματα.
Φουλαρισμένος με φτηνό ουίσκι, απληστία και μίσος, ο Γουίλι συνεργάζεται εκ νέου με τον οργισμένο νάνο βοηθό του, Μάρκους, για να ξετινάξουν μια φιλανθρωπική εκδήλωση στο Σικάγο, την παραμονή των Χριστουγέννων. Μαζί τους είναι ο τσουπωτός πιτσιρικάς Τρούμαν Μέρμαν, που βγάζει από τον Γουίλι μια αίσθηση ανθρωπισμού. Αλλά εμφανίζονται και προβλήματα με τη μαμά, όταν το τρομερός ντουέτο συναντά τη φοβερή Σίνι Στροκ, έτοιμη για κάθε νέο έγκλημα. Όμως, υπάρχει και η Νταϊάν, η όμορφη και καλόκαρδη διευθύντρια της εκδήλωσης, που κάνει το κλικ στον Γουίλι.
